尚融沪指失守4000点，A股午后突然开启“防御模式”，发生了什么

每经记者：肖芮冬每经编辑：赵云尚融

10 月 30 日，市场震荡调整，三大指数盘中均出现跳水，创业板指跌近 2%，沪指失守 4000 点。截至收盘，沪指跌 0.73%，深成指跌 1.16%，创业板指跌 1.84%。

板块方面，能源金属、钢铁、量子科技、电池等板块涨幅居前，CPO、游戏、煤炭等板块跌幅居前。

全市场 4100 只个股下跌。沪深两市成交额 2.42 万亿元，较上一个交易日放量 1656 亿元。

如大家所见，早盘还算"风平浪静"的 A 股，下午一开市就来了波急跌。

15 分钟内，沪指从 4018 点快速跌至 3984 点，然后震荡回升。深指、创指也同步被砸出日内低点。

这里尚融，发生了什么呢？

事后来看，盘中并没有什么利空，更多是各方在解读重磅消息；主要股指也试图修复，可惜二度回落。

值得关注的是，13:00 开始，人民币汇率出现异动。一些对汇率比较敏感的资金（尤其外资），很可能被动触发了"离场"条件。至于为何汇率出现短线异动，后续又是否会扭转趋势，目前难以定论。

从走势的相关性来看，午后市场下跌，多半受到这部分资金卖出的影响。

进一步讲，这还反映了当下市场情绪还是偏谨慎的，即便前两天沪指站上 4000 点并不算费力。

如过往推送中我们强调的：

若看好中长期趋势尚融，其实相应地可以不那么在意短线波动。

以日线以上级别的指标来审视，大盘走势仍然健康。板块之间有强弱之别，也有轮动情况出现，但全 A 平均股价仍维持上行趋势，说明总体是"水涨船高"的。

短线而言，有分析指出，指数虽震荡整理，但仍维持较强的承接动能，并且热点也以常规的高低切轮动为主，并没有涌现过多的亏钱效应。因此后市仍以震荡向上结构为主，把握热门板块轮动过程中的低吸机会或是关键。

对于后市，华泰证券研报认为，近期人民币升值有一系列的催化因素。其中一点值得注意的是，与此前几轮不同，最近中美经贸冲突从 10 月初的升级威胁到再谈判的经历，反而强化、而不是削弱了人民币的升值动力。此外，中美利差收窄、中国出口持续超预期、人民币结汇需求上升以及日本新首相推升日元贬值预期等因素均支撑人民币走强。

太平洋证券表示，上证指数站稳 4000 点，考虑到各大指数隐含波动率仍在低位，技术面突破区间震荡后，指数上涨斜率有趋陡的可能性。四中全会催化下科技板块大涨，明星科技股多已创出新高或临近前高，没有科技头寸的投资者不建议在高位高波动时追涨，有色、煤炭、光伏、银行、核电、军工等板块仍在低位，牛市会抚平每一处"洼地"，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时是获得超额收益的必要条件。

回到盘面。今天市场的赚钱效应主要集中在新能源赛道，如能源金属、固态电池、盐湖提锂、风电设备等板块上涨。